2019年6月5日,金融行业监管局( 芬兰 )小组将其第一次执法行动交给了资金门户。屡获困难的平台曾被禁止从芬兰成员禁止梦想的首席执行官,曼尼费尔南德斯的曼尼费尔南德斯(China)的首席执行官被禁止与任何Finra融资门户网站成员禁止。 Dreamfunded和Fernandez进一步下令在听证费用中占用15,900美元。

虽然FINRA先前在2016年与另一个众群国家的网站定居,但小组的148页Dreamfunded决策标志着Finra采取的第一次诉讼执法行动,应用了JumpStart我们的企业创业公司法案的Crommstart( 乔布斯行为 )奥巴马总统于二零一二年四月签署法律,并代表了对该地区的行业参与者的重要见解,尚未进行监管指导。

监管背景

根据“招聘法”的标题III,必须通过中间门户网站提供众筹证券(“股权众筹”),该门户网站将作为经纪人经销商或与美国证券交易委员会的资助门户()。虽然中介资金门户逃离经纪人经销商对经纪人的严格要求,但它们仍然有望采取信息共享和合理的审查来保护投资者。

芬兰能够根据第8210条以调查管理局重塑他们的规则8210进行行动。这是第一次第8210条已被应用于资金门户网站,决定强调就业机构专门提供规则8210适用。

背景& Decision

作为2016年7月至2017年10月至2017年10月至2017年10月的注册资金门户,Dreamfunded是十五个众群产品中的中介,其中两项中介为导致投资者资金分配给发行人。 2017年10月,Finra向Fernandez发出规则8210调查请求,寻求有关Dreamfunded业务的文件和信息。但尽管多次扩展,Fernandez从未提供对请求的完整响应。

2018年2月23日,芬兰提出了一项令人沮丧的声称,梦福所说的(1)对投资者对门户网站和门户网站提出的投资者作出虚假或误导声称,(2)即使在它之后也继续进入其平台相信发行人的理由介绍了欺诈或投资者保护的潜力,(3)包括其网站上的发行人通信,其中包含不真实或误导性事实,(4)缺乏合理的基础,以相信通过其门户网站提供证券的发行人遵守了仲裁法规,(5)未能向投资者提供所需通知,投资承诺,(6)未能进行所需的背景检查,(7)未能合理监督门户的活动。

虽然芬兰小组的结论是,梦幻般的和费尔南德斯通过误导和误导的投资者从事重大不当行为,因此避免对门户施加有责任来验证发行人的未来财务预测,并因此驳回了愚蠢地缺乏相信基础的收费其平台上的发行人符合SEC要求。

芬兰小组还解释了芬兰人的资助门户统筹规则200(c)(2)(2)(c)(2),该规则禁止在门户网站上包括虚假或误导性的沟通。小组得出结论,欺诈意图 不是 违反该规则的一个要素。因此,例如,小组得出结论,在门户网站上误导墓碑,它已经通过门户网站启用了房地产交易,并且它们相当于银行存款,发现在资金门户统一200(c)下误导是误导( 2)即使小组无法得出结论,也有意图误导。相比之下,面板发现意图 违反资金门户统治第200(b)条的一项要素,禁止使用欺骗或其他欺诈促进或销售证券。

分析

这是芬兰的第一次诉讼执法行动,涉及众筹法规,既不是芬兰人也没有关于众筹门户的任何官方监管指导。因此,该决定作为行业参与者及其顾问的重要指导。虽然众筹并没有传统上是芬兰的重点,但筹款机制未在2019年的年度风险监测和审查优先函中列出,芬兰已经明确表示将追求明确违反芬兰国规则的事项。雇主雇用众筹平台以及平台本身,不应该在这个空间中获得缺乏执法。

可以找到芬兰面板决定的副本 这里 。如果您对该决定有疑问,或者想讨论Crowdfunding Portals,请联系我们。