2019年7月3日,英国金融行为权威(“FCA”)发布了拟议禁止促销,营销和分销的咨询文件,以促销衍生品的衍生品,参考某些类型的CryptoAssets(“CP 19/22” )。[1]

背景

该提案从多个FCA陈述和与加密遗传学,监管治疗及其对市场的影响有关的文件,包括:

  • 英国CryptoAsset TaskForce关于2018年10月发布的CryptoAssets的最终报告(请参阅我们的客户警报 这里); [2]
  • FCA在2019年1月出版的CryptoAssets的周边指导咨询纸,咨询指导澄清其在其监管周边内的CryptoAssets均征收;[3] and
  • FCA的政策声明于2019年7月1日公布,限制出售差异(“氟氯化合物”)和CFD样品的合同,以至于零售客户的差异,这是关于拟议的加密衍生品禁令的谘询文件将不久发表。[4]

拟议禁令的范围

拟议禁令实施方法载于CP 19/22的附录1。拟议的FCA进行业务源书(“COBS”)的修正案包括禁止销售,分发或营销的公司“CryptoAsset衍生物或CryptoAsset交换交易到零售客户端“。

CP 19/22明确表示禁令旨在捕获引用的投资产品“未调节的可转移加密“。 FCA已定义为:

加密安全的数字表示值或使用分布式分类帐技术的价值或合同权限:

  • 能够通过任何平台或其他论坛进行交易或转移;
  • 不仅限于转移到其发行人以换取良好或服务,或网络的运营商,促进其交换良好或服务;
  • 不是电子钱;和
  • 不是指定的投资。“

拟议禁令的理由

CP 19/22明确表示FCA认为,一些零售客户不能可靠地评估衍生品或交换交易指出的价值和风险,这些指标参考某些加密。特别是,FCA引用极端波动,估值难以作为可能导致零售客户遭受突然和意外损失的功能。为了测试缺乏与加密的衍生物的估价模型,FCA是指使用相同定价模型的两种不同分析师的比特币估值。一个估值比另一个估值为四百倍。

此外,FCA争辩说,加密录像是“通常是特征“通过信息不对称,防止零售客户提供明智的决策,以及重大的操作风险,并且在包括网络风险,金融犯罪和市场滥用等中的普遍存在风险和普遍的不端行为。

在试图量化FCA正在寻求解决的潜在伤害时,CP 19/22包括成本效益分析,估计拟议的禁令可以减少7500万英镑的零售客户损失– £234.5m.

下一步

CP 19/22尤为重要:

  • 公司发出或创建引用加密的产品;
  • 公司分发产品引用加密,包括经纪人,投资平台和财务顾问;
  • 公司营销产品参考加密;
  • 交易场馆和平台的运营商;和
  • 零售客户。

该磋商现已开放至2019年10月3日。如果FCA决定继续进行最终规则,则预计最终政策声明和修订的COB将于2020年在第1季度公布。如果您计划回复CP 19/22和需要帮助,请联系此警报的作者。

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[1] //www.fca.org.uk/publication/consultation/cp19-22.pdf

[2]//assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/752070/cryptoassets_taskforce_final_report_final_web.pdf

[3] //www.fca.org.uk/publications/consultation-papers/cp19-3-guidance-cryptoassets

[4] //www.fca.org.uk/news/press-releases/fca-confirms-permanent-restrictions-sale-cfds-and-cfd-options-retail-consumers