2018年11月16日星期五,美国中海国际交易委员会(SEC)宣布已就数字令牌发行人的两个案件达成和解。这项和解协议是与CarrierEQ Inc.(AirFox)达成,另一项与Paragon Coin Inc.(Paragon)达成和解,这是美国中海国际交易委员会首次对仅出于在初始代币发行(ICO)中提供数字代币的公司实施民事处罚的做法,涉嫌违反中海国际法。除了同意分别支付25万美元的民事罚款外,两家公司还达成和解协议,允许某些代币购买者选择接受退款。和解协议还要求两家公司都按照1934年《中海国际交易法》第12(g)节的规定,申请将其数字令牌注册为一种中海国际。

在每种情况下,SEC的执法行动都以出售未注册中海国际为基础。没有关于ICO的欺诈性声明的主张。

AirFox ICO。 AirFox于2017年10月进行了ICO,推广了一种移动应用程序,该应用程序允许用户通过与广告互动来赚取AirToken。用户被告知可以将AirToken交换为免费或打折的移动数据,并最终交换其他商品。 AirFox在其ICO中筹集了1500万美元。

SEC发现, 除其他外,因为AirFox ICO的购买者“有合理的期望根据AirFox的努力获得未来的利润,包括AirFox修改其应用程序,创建“生态系统”并使用以下方法向平台添加新功能,所以AirToken是安全的:出售AirToken的收益。” SEC还列举了AirFox为确保AirFox在二级市场上上市和交易而做出的努力-这一意图在ICO之前已向潜在投资者广播。

SEC得出结论,尽管AirFox的代币购买合同中有一项条款“旨在要求购买者同意他们购买AirToken的目的是作为其移动通话时间的一种交换媒介,而不是作为投资或中海国际的一种购买方式,但AirToken是一种中海国际”。 。” SEC得出结论认为,AirFox从事了未经注册的中海国际发行,而无需豁免注册。

Paragon ICO。 Paragon项目(请参阅 其他职位)的(PRG)代币ICO筹集了1200万美元。 Paragon断言,其代币代表了一种“为与大麻相关的服务和用品提供付款”的方式,并允许用户“快速,轻松地核实资金-企业对企业,企业对消费者和/或消费者对消费者”。 ”与AirFox一样,SEC发现PRG构成中海国际,并且Paragon进行了未经注册的中海国际发行,而无需豁免注册。

在得出该结论时,SEC引用了: 除其他外,是Paragon的促销活动,旨在通过Paragon的网站,白皮书以及其他留言板,博客和社交媒体渠道提高投资者的期望,声称Paragon将建立​​一个“生态系统”,该生态系统将创造需求并提高PRG代币的价值。 SEC还注意到了Paragon打算通过努力为投资者增加PRG价值的其他证据,包括使用所谓的通货紧缩算法,旨在通过“燃烧没有被出售的代币来减少PRG代币的供应”。在发售结束前售出”;并在交易结束后一个月内“在“主要交易所”上“列出” PRG代币。”[¹]

外卖。 这些和解证明了SEC实施适用于数字货币销售的中海国际法律的政策。 SEC在调查结果中明确引用了所谓的Howey检验,这清楚地表明,几乎所有代币发行都必须遵守并受传统中海国际法律,规则和先例的约束。 Paragon本身对此次和解表示了热情,Paragon首席执行官Jessica VerSteeg表示该公司正在通过“重要和解”“创造历史”,并称该交易是“非常积极的协议”。[²]

SEC在和解协议同一天发布的一份公开声明中指出:“这两个问题表明,即使发行人进行了未经注册的非法数字发行,也存在遵守未来联邦中海国际法的途径。资产中海国际。”[³]

这些和解方案也可能标志着SEC的下一个执法重点。打算进行ICO的公司以及已售出代币的公司应注意这些和解事宜,并寻求法律顾问帮助了解这些决定的全部影响。

阅读 AirFox结算.

阅读 典范定居点.

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[¹] 在一类PRG购买者正在进行的民事诉讼中,Paragon受到了民事处罚。 看到 戴维诉Paragon硬币公司 , 等。,案号18-cv-00671(N.D. Cal。2018)。民事诉讼中的当事方目前正在等待有关Paragon的强制仲裁或替代解散动议的决定,其中Paragon辩称其代币不是中海国际。

[²] 《绿色市场报告》,百丽宫与美国中海国际交易委员会达成和解”(2018年11月16日)。

[³] 中海国际交易委员会,“关于数字资产中海国际发行和交易的声明”(2018年11月16日)